題目

? ?B公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴大銷售,公司擬改變現(xiàn)有的信用政策,有關情況如下:

?

在新的信用政策下,估計會有20%的顧客(按銷售量計算,下同)在10天內付款、30%的顧客在20天內付款,其余的顧客在30天內付款。
  假設等風險投資的必要報酬率為10%,每件存貨按變動成本計算,一年按360天計算。
  要求:
 ?。?)計算收益的增加

(2)計算應收賬款占用資金應計利息的增加

(3)計算存貨占用資金應計利息的增加

(4)計算現(xiàn)金折扣成本的增加

(5)計算采用新信用政策后稅前損益的增加,并對是否改變信用政策作出決策。


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(1)收益的增加

=增加的銷售量×銷售單價×(1-變動成本率)

=(79200-72000)×5×(1-0.8)

=7200(元)

(2)應收賬款占用資金應計利息的增加計算如下:

當前信用政策下:

應收賬款占用資金的應計利息=(72000×5)/360×30×0.8×10%=2400(元)

新信用政策下:

平均收現(xiàn)期=10×20%+20×30%+30×50%=23天

應收賬款占用資金應計利息=(79200×5)/360×23×0.8×10%=2024(元)

應收賬款占用資金應計利息增加=2024-2400=-376(元)

(3)存貨占用資金應計利息的增加=(11000-10000)×5×0.8×10%=400(元)

(4)現(xiàn)金折扣成本增加=(79200×5)×20%×2%+(79200×5)×30%×1%-0

=2772(元)

(5)稅前損益的增加

=7200-(-376)-400-(2850-3000)-(5400-6000)-2772

=5154(元)

由于改變信用政策能夠增加稅前損益,因此,應當采用新的信用政策。

多做幾道

2011年年初的所有者權益總額;

2011年的基本每股收益和稀釋每股收益;

2011年年末的每股凈資產和市盈率;

2011年的平均負債額及息稅前利潤;

計算該公司目前的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數;

若2012年的產銷量會增加10%,假設其他條件不變,公司2012年的息稅前利潤會增長多少。

計算2010年和2011年的營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數和凈資產收益率(涉及到資產負債表中數據使用平均數計算);

用差額分析法依次分析營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數對凈資產收益率的影響。

已知:A公司2012年年初負債總額為4000萬元,年初所有者權益為6000萬元,該年的所有者權益增長率為150%,年末資產負債率為0.25,平均負債的年均利息率為10%,全年固定經營成本總額為6925萬元,凈利潤為10050萬元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,2012年初發(fā)行在外的股數為10000萬股,2012年3月1日,經股東大會決議,以截止2011年末公司總股本為基礎,向全體股東發(fā)放10%的股票股利,工商注冊登記變更完成后的總股數為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元,2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元,票面利率為1%,每年年末付息的3年期可轉換債券,轉換價格為5元/股,債券利息不符合資本化條件,直接計入當期損益,假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。
要求:根據上述資料,計算公司的下列指標:
(1)2012年年末的所有者權益總額和負債總額;
(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益;
(3)2012年年末的每股凈資產、市凈率和市盈率;
(4)計算公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數;
(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%,2012年的銷量至少要提高多少?

計算2015年末的基本每股收益;

計算2015年末稀釋每股收益;

計算2015年的每股股利;

計算2015年末每股凈資產;

某公司年終利潤分配前的股東權益各項目如下:

已知該股票每股市價為18.8元,本年凈利潤為100萬元。
要求:回答以下互不相關的問題:
(1)計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產、市盈率;
(2)該公司盈余公積的計提比例為15%,若考慮發(fā)放5%的股票股利,并按發(fā)放股票股利后的股數每股發(fā)放現(xiàn)金股利0.20元,計算實施此分配方案后的下列指標:①股東權益各項目數額;②每股收益;③每股凈資產;④每股市價;
(3)按1:2的比例進行股票分割后,計算實施此方案后的下列指標:①股東權益各項目數額;②每股收益;③每股凈資產;④每股市價。

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