甲公司于5年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，期限為10年，該債券面值為1 000元，票面利率為10%，市場上相應(yīng)的公司債券利率為12%，假設(shè)該債券的轉(zhuǎn)換比率為20，當(dāng)前對應(yīng)的每股股價為45元，則該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的底線價值為（? ? ? ）元。
已知：（P/A，12%，5）＝3.6048，（P/F，12%，5）＝0.5674，（P/A，12%，10）＝5.6502，（P/F，12%，10）＝0.3220。
? ? ? ? 可轉(zhuǎn)換債券的底線價值是純債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中的較高者。
? ? ? ? 純債券價值＝利息×年金現(xiàn)值系數(shù)＋面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1 000×10%×（P/A，12%，5）＋1 000×（P/F，12%，5）＝927.88（元）
? ? ? ? 轉(zhuǎn)換價值＝轉(zhuǎn)換比率×當(dāng)前股價＝20×45＝900（元）
? ? ? ? 底線價值應(yīng)該為927.88元
? ? ? ? 綜上，本題應(yīng)選C。
? ? ? 【提個醒】
? ? ? ? 這道題可能有部分同學(xué)會這樣做：債券價值＝1 000×10%×（P/A，12%，10）＋1 000×（P/F，12%，10）＝887.02（元），然后答案選擇了D。所以提醒大家做題一定要仔細(xì)看清條件，題目說“甲公司于5年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換公司債券” ，這個很關(guān)鍵。言外之意現(xiàn)在這個時點是站在債券發(fā)行的第五年末，折現(xiàn)的期數(shù)為5期而不是10期。
? ? ? ? 另外，還要提醒大家的是，題目簡化處理直接告訴了我們當(dāng)前股價是45元，倘若題目說發(fā)行時股價45元，那么此時還要換算到當(dāng)前股價。具體算法題目一般會給股利增長率，我們假定為i，則當(dāng)前股價＝45×（F/P，i，5）。
? ? ? ? 所以大家平時做題時一定要認(rèn)真讀題注意積累。
多做幾道
下列各項中，不屬于投資中心考核指標(biāo)的有（）。
會計報酬率
投資報酬率
剩余收益
現(xiàn)金回收率
關(guān)于質(zhì)量成本報告，下列說法不正確的是（）。
質(zhì)量成本報告按質(zhì)量成本的分類詳細(xì)列示預(yù)算質(zhì)量成本和實際質(zhì)量成本
質(zhì)量成本報告顯示各類質(zhì)量成本的支出情況以及財務(wù)影響
質(zhì)量成本報告顯示各類質(zhì)量成本的分布情況
通過質(zhì)量成本報告，企業(yè)組織的經(jīng)理人可以全面地評價企業(yè)組織當(dāng)前的質(zhì)量成本情況
關(guān)于利潤中心的業(yè)績報告，下列說法中正確的是（）。
利潤中心的業(yè)績報告也是自下而上逐級匯編的
利潤中心的考核指標(biāo)通常為該利潤中心的邊際貢獻(xiàn).分部經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)
利潤中心的業(yè)績報告與成本中心不同，是自上而下的
利潤中心的業(yè)績報告，列出的都是實際數(shù)據(jù)
下列各項中，屬于內(nèi)部失敗成本的是（）。
檢驗員工的工資福利費
由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而產(chǎn)生的停工整修成本
產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會
問題產(chǎn)品的退貨.返修
關(guān)于企業(yè)管理會計報告的分類，下列各項中正確的是（）。
按照企業(yè)管理會計報告使用者所處的管理層級可以分為戰(zhàn)略層管理會計報告.經(jīng)營層管理會計報告和業(yè)務(wù)層管理會計報告
按照責(zé)任范圍可以分為綜合（整體）企業(yè)管理會計報告和專項（分布）管理會計報告
按照企業(yè)管理會計報告可以分為管理規(guī)劃報告.管理決策報鋰.管理控制報告和管理評價報告
按照管理會計功能可以分為成本中心報告.利潤中心報告和投資中心報告
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