? ? ? ? ①甲方案各年的凈現(xiàn)金流量：
? ? ? ? 折舊＝（150－8）/5＝28.4（萬元）
? ? ? ? 原始投資的全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，則凈現(xiàn)金流量（NCF0）＝﹣200（萬元）；
? ? ? ? 經(jīng)營期（1—4年）的凈現(xiàn)金流入包括營業(yè)收入100萬元，現(xiàn)金流出為不包含財(cái)務(wù)費(fèi)用年總成本費(fèi)用70萬元。除此外還有設(shè)備的折舊額28.4萬元。則凈現(xiàn)金流量（NCF1-4）＝營業(yè)收入－營業(yè)費(fèi)用＋折舊＝（100－70）＋28.4＝58.4（萬元）；
? ? ? ? 項(xiàng)目到期時(shí)的現(xiàn)金流入包括營業(yè)收入100萬元、營運(yùn)資金收回50萬元、設(shè)備凈殘值收入8萬元，現(xiàn)金流出為不包含財(cái)務(wù)費(fèi)用年總成本費(fèi)用70萬元。除此外還有設(shè)備的折舊額28.4萬元，則項(xiàng)目到期時(shí)的凈現(xiàn)金流量（NCF5）＝100＋50＋8－70＋28.4＝116.4（萬元）。
? ? ? ? ②乙方案各年的凈現(xiàn)金流量：
? ? ? ? 乙方案的固定資產(chǎn)投資160萬，現(xiàn)金流量（NCF0）＝﹣160（萬元）于建設(shè)期起點(diǎn)投入。則建設(shè)期起點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量（NCF0）＝﹣160（萬元）；
? ? ? ? 建設(shè)期為2年，第一年的凈現(xiàn)金流量為0萬元，營運(yùn)資本于建設(shè)期結(jié)束時(shí)投入即要在第2年投入，則凈現(xiàn)金流量（NCF1）＝0（萬元）；凈現(xiàn)金流量（NCF2）＝﹣90（萬元）；
? ? ? ? 經(jīng)營期（3—6年）的現(xiàn)金流入為營業(yè)收入200萬，現(xiàn)金流出為年付現(xiàn)成本100萬，則凈現(xiàn)金流量（NCF3-6）＝200﹣100＝100（萬元）；
? ? ? ? 項(xiàng)目結(jié)束期的現(xiàn)金流入有營業(yè)收入100萬元、凈殘值收入10萬元、墊支的營運(yùn)資本回收90萬元，現(xiàn)金支出為年付現(xiàn)成本100萬元。則凈現(xiàn)金流量（NCF7）＝100＋90＋10＝200（萬元）。
? ? ? ? 【提個(gè)醒】
? ? ? ? ①在計(jì)算乙方案經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時(shí)要注意題干中給出的為“付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用”，“付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用”是已經(jīng)扣除折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響，此時(shí)，計(jì)算凈現(xiàn)金流量不需要再單獨(dú)計(jì)算折舊費(fèi)用對(duì)現(xiàn)金流量的影響；
? ? ? ? ②A企業(yè)是免稅企業(yè)，所以不需要考慮所得稅影響；
? ? ? ? ③不考慮所得稅時(shí)，折舊不影響現(xiàn)金流量。
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